中級會計資格考試財務(wù)管理真題

　　1.已知某企業(yè)目標(biāo)資金結(jié)構(gòu)中長期債務(wù)的比重為20%，債務(wù)資金的增加額在0-10000元范圍內(nèi)，其利率維持5%不變。該企業(yè)與此相關(guān)的籌資總額分界點為()元。

　　A.5000　　 B.20000

　　C.50000　　D.200000

　　2.某完整工業(yè)投資項目的建設(shè)期為零，第一年流動資產(chǎn)需用額為1000萬元，流動負債需用額為400萬元，則該年流動資金投資額為()萬元。

　　A.400　　　　　B.600

　　C.1000　　　　 D.1400

　　3.在下列評價指標(biāo)中，屬于非折現(xiàn)正指標(biāo)的是()。

　　A.靜態(tài)投資回收期　　　B.投資利潤率

　　C.內(nèi)部收益率　　　　　D.凈現(xiàn)值

　　4.某企業(yè)擬進行一項固定資產(chǎn)投資項目決策，設(shè)定折現(xiàn)率為12%，有四個方案可供選擇。其中甲方案的項目計算期為10年，凈現(xiàn)值為1000萬元，(A/P，12%，10)=0.177;乙方案的凈現(xiàn)值率為-15%;丙方案的項目計算期為11年，其年等額凈回收額為150萬元;丁方案的內(nèi)部收益率為10%.最優(yōu)的投資方案是()。

　　A.甲方案　　　　B.乙方案

　　C.丙方案　　　　D.丁方案

　　5.一般而言，下列已上市流通的證券中，流動性風(fēng)險相對較小的是()。

　　A.可轉(zhuǎn)換債券　　　　B.普通股股票

　　C.公司債券　　　　　D.國庫券

　　6.下列各項中，屬于企業(yè)短期證券投資直接目的的是()。

　　A.獲取財務(wù)杠桿利益　　　　B.降低企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險

　　C.擴大本企業(yè)的生產(chǎn)能力　　D.暫時存放閑置資金

　　7.企業(yè)為滿足交易動機而持有現(xiàn)金，所需考慮的主要因素是()。

　　A.企業(yè)銷售水平的高低　　　B.企業(yè)臨時舉債能力的大小

　　C.企業(yè)對待風(fēng)險的態(tài)度　　　D.金額市場投機機會的多少

　　8.企業(yè)在進行現(xiàn)金管理時，可利用的現(xiàn)金浮游量是指()。

　　A.企業(yè)帳戶所記存款余額

　　B.銀行帳戶所記企業(yè)存款余額

　　C.企業(yè)帳戶與銀行帳戶所記存款余額之差

　　D.企業(yè)實際現(xiàn)金余額超過最佳現(xiàn)金持有量之差

　　9.在對存貨實行ABC分類管理的情況下，ABC三類存貨的品種數(shù)量比重大致為()。

　　A.0.7：0.2：0.1　　　　B.0.1：0.2：0.7

　　C.0.5：0.3：0.2　　　　D.0.2：0.3：0.5

　　10.在確定最佳現(xiàn)金持有量時，成本分析模式和存貨模式均需考慮的因素是()。

　　A.持有現(xiàn)金的機會成本　　　B.固定性轉(zhuǎn)換成本

　　C.現(xiàn)金短缺成本　　　　　　D.現(xiàn)金保管費用

　　11.某公司預(yù)計2002年應(yīng)收帳款的總計金額為3000萬元，必要的現(xiàn)金支付為2100萬元，應(yīng)收帳款收現(xiàn)以外的其他穩(wěn)定可靠的現(xiàn)金流入總額為600萬元，則該公司2002年的應(yīng)收帳款收現(xiàn)保證率為()。

　　A.70%　　　　B.20.75%

　　C.50%　　　　D.28.57%

　　12.對國有獨資公司而言，下列項目中屬于國有資本收益的是()。

　　A.企業(yè)所得稅　　　B.凈利潤

　　C.資本公積　　　　D.息稅前利潤

　　13.在下列股利分配政策中，能保持股利與利潤之間一定的比例關(guān)系，并體現(xiàn)風(fēng)險投資與風(fēng)險收益對等原則的是()。

　　A.剩余股利政策　　　　B.固定股利政策

　　C.固定股利比例政策　　D.正常股利加額外股利政策

　　14.企業(yè)在利用激勵性指標(biāo)對責(zé)任中心進行額控制時，所選擇的控制標(biāo)準(zhǔn)是()。

　　A.最高控制標(biāo)準(zhǔn)　　　B.最低控制標(biāo)準(zhǔn)

　　C.平均控制標(biāo)準(zhǔn)　　　D.彈性控制標(biāo)準(zhǔn)

　　15.可以保持預(yù)算的連續(xù)性和完整性，并能克服傳統(tǒng)定期預(yù)算缺點的預(yù)算方法是()。

　　A.彈性預(yù)算　　　B.零基預(yù)算

　　C.滾動預(yù)算　　　D.固定預(yù)算

　　16.下列各項中，不屬于增量預(yù)算基本假定的是()。

　　A.增加費用預(yù)算是值得的　　　　B.預(yù)算費用標(biāo)準(zhǔn)必須進行調(diào)整

　　C.原有的各項開支都是合理的　　D.現(xiàn)有的業(yè)務(wù)活動為企業(yè)必需

　　17.對成本中心而言，下列各項中，不屬于該類中心特點的是()。

　　A.只考核本中心的責(zé)任成本　　B.只對本中心的可控成本負責(zé)

　　C.只對責(zé)任成本進行控制　　　D.只對直接成本進行控制

　　18.在投資中心的主要考核指標(biāo)中，能使個別投資中心的利益與整個企業(yè)的利益統(tǒng)一起來的指標(biāo)是()。

　　A.投資利潤率　　　B.可控成本

　　C.利潤總額　　　　D.剩余收益

　　19.用于評價企業(yè)盈利能力的總資產(chǎn)報酬率指標(biāo)中的“報酬”是指()。

　　A.息稅前利潤　　　　B.營業(yè)利潤

　　C.利潤總額　　　　　D.凈利潤

　　20.在下列經(jīng)濟活動中，能夠體現(xiàn)企業(yè)與其投資者之間財務(wù)關(guān)系的是()。

　　A.企業(yè)向國有資產(chǎn)投資公司交付利潤

　　B.企業(yè)向國家稅務(wù)機關(guān)繳納稅款

　　C.企業(yè)與其他企業(yè)支付貨款

　　D.企業(yè)向職工支付工資

　　21.下列各項中，代表即付年金現(xiàn)值系數(shù)的是()。

　　A.[(P/A，I，N+1)+1]　B.[(P/A，I，N+1)-1]

　　C.[(P/A，I，N-1)-1]　D.[(P/A，I，N-1)+1]

　　22.某企業(yè)擬進行一項存在一定風(fēng)險的完整工業(yè)項目投資，有甲、乙兩個方案可供選擇。已知甲方案凈現(xiàn)值的期望值為1000萬元，標(biāo)準(zhǔn)離差為300萬元;乙方案凈現(xiàn)值的期望值為1200萬元，標(biāo)準(zhǔn)離差為330萬元。下列結(jié)論中正確的是()。

　　A.甲方案優(yōu)于乙方案　　　　　　B.甲方案的風(fēng)險大于乙方案

　　C.甲方案的風(fēng)險小于乙方案　　　D.無法評價甲乙方案的風(fēng)險大小

　　23.在下列各項中，不屬于商業(yè)信用融資內(nèi)容的是()。

　　A.賒購商品　　　　　　B.預(yù)收貨款

　　C.辦理應(yīng)收票據(jù)貼現(xiàn)　　D.用商業(yè)匯票購貨

　　24.在下列各項中，屬于半固定成本內(nèi)容的是()。

　　A.計件工資費用

　　B.按年支付的廣告費用

　　C.按直線法計提的折舊費用

　　D.按月薪制開支的質(zhì)檢人員工資費用

　　25.采用銷售百分率法預(yù)測資金需要量時，下列項目中被視為不隨銷售收入的變動而變動的是()。

　　A.現(xiàn)金　　　　　B.應(yīng)付帳款

　　C.存貨　　　　　D.公司債券

　　二、多項選擇題

　　1.下列有關(guān)信用期限的表述中，正確的有()。

　　A.縮短食用期限可能增加當(dāng)期現(xiàn)金流量

　　B.延長信用期限會擴大銷售

　　C.降低信用標(biāo)準(zhǔn)意味著將延長信用期限

　　D.延長信用期限將增加應(yīng)收帳款的機會成本

　　2.若上市公司采用了合理的收益分配政策，則可獲得的效果有()。

　　A.能為企業(yè)籌資創(chuàng)造良好條件　　　B.能處理好與投資者的關(guān)系

　　C.改善企業(yè)經(jīng)營管理　　　　　　　D.能增強投資者的信心

　　3.下列各項中，需要利用內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格在有關(guān)責(zé)任中心之間進行責(zé)任結(jié)轉(zhuǎn)的有()。

　　A.因供應(yīng)部門外購材料的質(zhì)量問題造成的生產(chǎn)車間超定額耗用成本

　　B.因上一車間加工缺陷造成的下一車間超定額耗用成本

　　C.因生產(chǎn)車間生產(chǎn)質(zhì)量問題造成的銷售部門降價損失

　　D.因生產(chǎn)車間自身加工不當(dāng)造成的超定額耗用成本

　　4.下列各項中，屬于社會貢獻率指標(biāo)中的“社會貢獻總額”內(nèi)容的有()。

　　A.工資支出　　　　　　　　B.利息支出凈額

　　C.應(yīng)交或已交的各種稅款　　D.勞保統(tǒng)籌及其他社會福利支出

　　5.下列各項中，屬于籌資決策必須考慮的因素有()。

　　A.取得資金的渠道　　　　B.取得資金的方式

　　C.取得資金的總規(guī)模　　　D.取得資金的成本與風(fēng)險

　　6.下列各項中，屬于“吸收直接投資”與“發(fā)行普通股”籌資方式所共有缺點的有()。

　　A.限制條件多　　　B.財務(wù)風(fēng)險大

　　C.控制權(quán)分散　　　D.資金成本高

　　7.在事先確定企業(yè)資金規(guī)模的前提下，吸收一定比例的負債資金，可能產(chǎn)生的結(jié)果有()。

　　A.降低企業(yè)資金成本　　　B.降低企業(yè)財務(wù)風(fēng)險

　　C.加大企業(yè)財務(wù)風(fēng)險　　　D.提高企業(yè)經(jīng)營能力

　　8.下列各項中，可用于確定企業(yè)最優(yōu)資金結(jié)構(gòu)的方法有()。

　　A.高低點法　　　　　B.因素分析法

　　C.比較資金成本法　　D.息稅前利潤-每股利潤分析法

　　9.與財務(wù)會計使用的現(xiàn)金流量表相比，項目投資決策所使用的現(xiàn)金流量表的特占有()。

　　A.只反映特定投資項目的現(xiàn)金流量

　　B.在時間上包括整個項目計算期

　　C.表格中不包括任何決策評價指標(biāo)

　　D.所依據(jù)的數(shù)據(jù)是預(yù)計信息

　　10.下列各項中，屬于投資基金優(yōu)點的有()。

　　A.具有專家理財優(yōu)勢　　　　B.具有資金規(guī)模優(yōu)勢

　　C.可以完全規(guī)避投資風(fēng)險　　D.可能獲得很高的投資收益

　　三、判斷題

　　1.企業(yè)現(xiàn)金持有量過多會降低企業(yè)的收益水平。()

　　2.采用剩余股利分配政策的優(yōu)點是有利于保持理想的資金結(jié)構(gòu)，降低企業(yè)的綜合資金成本。()

　　3.企業(yè)在編制零基預(yù)算時，需要以現(xiàn)有的費用項目為依據(jù)，但不以現(xiàn)有的費用水平為基礎(chǔ)。()

　　4.人為利潤中心通常不僅要計算可控成本，而且還要計算不可控成本。()

　　5.以企業(yè)價值最大化作為財務(wù)管理目標(biāo)，有利于社會資源的合理配置。()

　　6.在通貨膨脹率很低的情況下，公司債券的利率可視同為資金時間價值。()

　　7.企業(yè)按照銷售百分率法預(yù)測出來的資金需要量，是企業(yè)在未來一定時期資金需要量的增量。()

　　8.無論是經(jīng)營杠桿系數(shù)變大，還是財務(wù)杠桿系數(shù)變大，都可能導(dǎo)致企業(yè)的復(fù)合杠桿系數(shù)變大。()

　　9.根據(jù)項目投資決策的全投資假設(shè)，在計算經(jīng)營期現(xiàn)金流量時，與投資項目有關(guān)的利息支出應(yīng)當(dāng)作為現(xiàn)金流出量處理。()

　　10.按投資基金能否贖回，可將其分為封閉型投資基金和開放型投資基金兩種類型。()

　　四、計算分析題

　　1.甲公司持有A，B，C三種股票，在由上述股票組成的證券投資組合中，各股票所占的比重分別為50%，30%和20%，其β系數(shù)分別為2.0，1.0和0.5.市場收益率為15%，無風(fēng)險收益率為10%。A股票當(dāng)前每股市價為12元，剛收到上一年度派發(fā)的每股1.2元的現(xiàn)金股利，預(yù)計股利以后每年將增長8%。

　　要求：(1)計算以下指標(biāo)：

　　① 甲公司證券組合的β系數(shù);

　　② 甲公司證券組合的風(fēng)險收益率(RP);

　　③ 甲公司證券組合的必要投資收益率(K);

　　④ 投資A股票的必要投資收益率;

　　(2) 利用股票估價模型分析當(dāng)前出售A股票是否對甲公司有利。

　　2.MC公司2002年初的負債及所有者權(quán)益總額為9000萬元，其中，公司債券為1000萬元(按面值發(fā)行，票面年利率為8%，每年年末付息，三年后到期);普通股股本為4000萬元(面值1元，4000萬股);資本公積為2000萬元;其余為留存收益。

　　2002年該公司為擴大生產(chǎn)規(guī)模，需要再籌集1000萬元資金，有以下兩個籌資方案可供選擇。方案一：增加發(fā)行普通股，預(yù)計每股發(fā)行價格為5元;方案二：增加發(fā)行同類公司債券，按面值發(fā)行，票面年利率為8%。

　　預(yù)計2002年可實現(xiàn)息稅前利潤2000萬元，適用的企業(yè)所得稅稅率為33%。

　　要求：(1)計算增發(fā)股票方案的下列指標(biāo);

　　① 2002年增發(fā)普通股股份數(shù);

　　② 2002年全年債券利息;

　　(2) 計算增發(fā)公司債券方案下的2002年全年債券利息。

　　(3) 計算每股利潤的無差異點，并據(jù)此進行籌資決策。

　　3.某公司甲車間采用滾動預(yù)算方法編制制造費用預(yù)算。已知2002年分季度的制造費用預(yù)算如下(其中間接材料費用忽略不計)：

　　2002年全年制造費用預(yù)算 　　　　　　　　　　　　　金額單位：元

　　2002年3月31日公司在編制2002年第二季度-2003年第一季度滾動預(yù)算時，發(fā)現(xiàn)未來的四個季度出現(xiàn)以下情況：

　　(1) 間接人工費用預(yù)算工時分配率將上漲50%;

　　(2) 原設(shè)備租賃合同到期，公司新簽訂的租賃合同中設(shè)備年租金將降低20%;

　　(3) 預(yù)計直接人工總工時見“2002年第二季度-2003年第一季度制造費用預(yù)算”表。假定水電與維修費用預(yù)算工時分配率等其他條件不變。

　　要求：

　　(1)以直接人工工時為分配標(biāo)準(zhǔn)，計算下一滾動期間的如下指標(biāo)：

　　① 間接人工費用預(yù)算工時分配率;

　　② 水電與維修費用預(yù)算工時分配率;

　　(2)根據(jù)有關(guān)資料計算下一滾動期間的如下指標(biāo)：

　　① 間接人工費用總預(yù)算額;

　　② 每季度設(shè)備租金預(yù)算額。

　　(4) 計算填列下表中用字母表示的項目(可不寫計算過程)：

　　2002年第二季度-2003年第一季度制造費用預(yù)算　　　　　金額單位：元

　　4.已知某公司2001年會計報表的有關(guān)資料如下：

　　資料金額單位：萬元

　　要求：(1)計算杜邦財務(wù)分析體系中的下列指標(biāo)(凡計算指標(biāo)涉及資產(chǎn)負債表項目數(shù)據(jù)的，均按平均數(shù)計算)：

　　① 凈資產(chǎn)收益率;

　　② 總資產(chǎn)凈利率(保留三位小數(shù));

　　③ 主營業(yè)務(wù)凈利率;

　　④ 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(保留三位小數(shù));

　　⑤ 權(quán)益乘數(shù)

　　(2)用文字列出凈資產(chǎn)收益率與上述其他各項指標(biāo)之間的關(guān)系式，并用本題數(shù)據(jù)加以驗證。

　　五、綜合題

　　1.某企業(yè)2001年A產(chǎn)品銷售收入為4000萬元，總成本為3000萬元，其中固定成本為600萬元。

　　2002年該企業(yè)有兩種信用政策可供選用：

　　甲方案給予客戶60天信用期限(n/60)，預(yù)計銷售收入為5000萬元，貨款將于第60天收到，其信用成本為140萬元;

　　乙方案的信用政策為(2/10，1/20，n/90)，預(yù)計銷售收入為5400萬元，將有30%的貨款于第10天收到，20%的貨款于第20天收到，其余50%的貨款于第90天收到(前兩部分貨款不會產(chǎn)生壞帳，后一部分貨款的壞帳損失率為該部分貨款的4%)，收帳費用為50萬元。

　　該企業(yè)A產(chǎn)品銷售額的相關(guān)范圍為3000-6000萬元，企業(yè)的資金成本率為8%(為簡化計算，本題不考慮增值稅因素)。

　　要求：(1)計算該企業(yè)2001年的下列指標(biāo)：

　　① 變動成本總額;

　　② 以銷售收入為基礎(chǔ)計算的變動成本率;

　　(2)計算乙方案的下列指標(biāo)：

　　① 應(yīng)收帳款平均收帳天數(shù);

　　② 應(yīng)收帳款平均余額;

　　③ 維持應(yīng)收帳款所需資金;

　　④ 應(yīng)收帳款機會成本;

　　⑤ 壞帳成本;

　　⑥ 采用乙方案的信用成本。

　　(3) 算以下指標(biāo)：

　　① 甲方案的現(xiàn)金折扣;

　　② 乙方案的現(xiàn)金折扣;

　　③ 甲乙兩方案信用成本前收益之差;

　　④ 甲乙兩方案信用成本后收益之差。

　　(4) 為該企業(yè)作出采取何種信用政策的決策，并說明理由。

　　2.為提高生產(chǎn)效率，某企業(yè)擬對一套尚可使用5年的設(shè)備進行更新改造。新舊設(shè)備的替換將在當(dāng)年內(nèi)完成(即更新設(shè)備的建設(shè)期為零)，不涉及增加流動資金投資，采用直線法計提設(shè)備折舊。適用的企業(yè)所得稅稅率為33%.

　　相關(guān)資料如下：

　　資料一：已知舊設(shè)備的原始價值為299000元，截止當(dāng)前的累計折舊為190000元，對外轉(zhuǎn)讓可獲變價收入110000元，預(yù)計發(fā)生清理費用1000元(用現(xiàn)金支付)。如果繼續(xù)使用該設(shè)備，到第5年末的預(yù)計凈殘值為9000元(與稅法規(guī)定相同)。

　　資料二：該更新改造項目有甲、乙兩個方案可供選擇。

　　甲方案的資料如下：

　　購置一套價值550000元的A設(shè)備替換舊設(shè)備，該設(shè)備預(yù)計到第5年末回收的凈殘值為50000元(與稅法規(guī)定相同)。使用A設(shè)備可使企業(yè)第1年增加經(jīng)營收入110000元，增加經(jīng)營成本20000元;在第2-4年內(nèi)每年增加營業(yè)利潤100000元;第5年增加經(jīng)營凈現(xiàn)金流量114000元;使用A設(shè)備比使用舊設(shè)備每年增加折舊80000元。

　　經(jīng)計算，得到該方案的以下數(shù)據(jù)：按照14%折現(xiàn)率計算的差量凈現(xiàn)值為14940.44元，按16%計算的差量凈現(xiàn)值為-7839.03元。

　　乙方案的資料如下：

　　購置一套B設(shè)備替換舊設(shè)備，各年相應(yīng)的更新改造增量凈現(xiàn)金流量分別為：

　　△ NCF0=-758160元，△NCF1-5=200000元。

　　資料三：已知當(dāng)前企業(yè)投資的風(fēng)險報酬率為4%，無風(fēng)險報酬率8%.

　　有關(guān)的資金時間價值系數(shù)如下：

　　要求：(1)根據(jù)資料一計算與舊設(shè)備有關(guān)的下列指標(biāo)：

　　① 當(dāng)前舊設(shè)備折余價值;

　　② 當(dāng)前舊設(shè)備變價凈收入;

　　(2)根據(jù)資料二中甲方案的有關(guān)資料和其他數(shù)據(jù)計算與甲方案有關(guān)的指標(biāo)：

　　① 更新設(shè)備比繼續(xù)使用舊設(shè)備增加的投資額;

　　② 經(jīng)營期第1年總成本的變動額;

　　③ 經(jīng)營期第1年營業(yè)利潤的變動額;

　　④ 經(jīng)營期第1年因更新改造而增加的凈利潤;

　　⑤ 經(jīng)營期第2-4年每年因更新改造而增加的凈利潤;

　　⑥ 第5年回收新固定資產(chǎn)凈殘值超過假定繼續(xù)使用舊固定資產(chǎn)凈殘值之差額;

　　⑦ 按簡化公式計算的甲方案的增量凈現(xiàn)金流量(△NCF1);

　　⑧ 甲方案的差額內(nèi)部收益率(△IRR甲)。

　　(3) 根據(jù)資料二中乙方案的有關(guān)資料計算乙方案的有關(guān)指標(biāo)：

　　① 更新設(shè)備比繼續(xù)使用舊設(shè)備增加的投資額;

　　② B設(shè)備的投資;

　　③ 乙方案的差額內(nèi)部收益率(△IRR乙)。

　　(4) 根據(jù)資料三計算企業(yè)期望的投資報酬率。

　　(5) 以企業(yè)期望的投資報酬率為決策標(biāo)準(zhǔn)，按差額內(nèi)部收益率法對甲乙兩方案作出評價，并為企業(yè)作出是否更新改造設(shè)備的最終決策，同時說明理由。

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